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官方立场
   新股发行制度改革日益引起各界关注,日前一个新的现象已经引起了有关方面的关注:由于过多资金投入“打新”大军,货币市场利率已受到了扭曲。中国人民银行副行长刘士余日前表示,2008年要进一步完善金融市场的价格形成机制。要深入研究新股发行制度改革,减弱对货币市场利率……
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华生:“打新股”机制应改为按比例配售
中广网    2008-01-14 [打印本页] [字号   ] [关闭]
    “现行的按资金量配售的A股发行方式将加剧股民财产性收入的不均等。”在上周末召开的第三届中国证券市场年会上,燕京华侨大学校长、经济学家华生提出了上述观点。他提出,既然全民都热衷“打新股”, A股的发行方式就应该进行“以资为本”到“以人为本”的转换。

    4家机构中有3家均为证券投资基金:华宝兴业、华夏回报基金、汇添富均衡增长基金…… 
 
    现行的中国证券市场发行制度是以资为本。“谁的钱多谁就能认购到廉价好股票”,华生说。资本优先原则使得一般投资者认购不到廉价股票。以中国石油为例,2%的流通量已经很小,加之较高的发行价,一般投资者很难认购。因此很多看好中国石油收益率的股民只能到二级市场去购买,增加了投资者的风险,而且将进一步加剧投资者财产性收入的不均等。

    对于普通投资者而言,如果在“打新股”时能够享受到按比例配售的“待遇”,他们积累财产性收入的周期将进一步缩短。

    随着近期证券市场的垃圾账户被消灭,华生认为,我国资本市场转变为“以人为本”的配股条件已经成熟。资料显示,最早提出股权发行制度“以人为本”的是英国撒切尔政府。

来源:北京商报    责编:张雅丹