近日，经济之声、央广网财经“走进上市公司”活动到航锦科技（000818）调研。
本次调研共有5位证券机构资深投研人员参加，调研期间，就公司的高性能图形处理芯片所具有的市场优势、企业并购战略布局、降低成本提高产品竞争力等方面内容进行了探讨。
在深入调研后，参与活动的投研人员对这家公司撰写了调研报告，供投资者们参考。【调研报告仅供参考交流，不作为个股推荐，据此投资，风险自担！】
信达证券研发中心副总经理 刘景德：
从锦化氯碱到航锦科技，从多年亏损到连续两年业绩大幅增长，从国营企业脱胎换骨成为民营企业，从独轮驱动的化工企业成为军民融合双轮驱动，化工、军工比翼齐飞。展望未来，航锦科技有望成为资本市场的明星企业。
2017年、2018年航锦科技之所以业绩持续大幅增长，基于以下四方面：
一是公司主要化工产品平均销售价格同比增长；
二是公司深化推行精细化管理，优化采购流程提高公司经营毛利水平，降低薪酬费用等开支；
三是部分军用产品进入批量供货阶段，订单释放效应明显；
四是公司专注发展主业，对外转让非盈利子公司和可供出售金融资产，获得投资收益增加净利润约7000万元。
未来航锦科技业绩可持续稳定增长将基于三方面:
一是定位军民融合双轮驱动，符合国家军民融合的政策导向。收购长沙韶光是明知之举，作为老牌军工企业，图形处理器芯片（GPU）市场空间巨大。公司将进一步拓展武器装备配套应用、民用图形处理器芯片等方面的市场，实现这一领域的自主可控，对公司做大做强军工板块业务、不断提升经营业绩将产生积极影响。
二是化工军工比翼齐飞，未来企业的利润将会保持稳定增长。
三是精细化管理。领导班子和公司员工团结一心，形成合力推动公司业务稳定增长。
申万宏源资深投资顾问 石磊：
航锦科技发布2018年业绩预告，归属于上市公股东净利润盈利48000万元—60000万元，比上年同期增长88%-135%，对应基本每股收益0.69元-0.87元。
未来化工主业方面业绩稳定性如何保证？军工方面的业务进展有什么亮点?公司的战略规划是什么？通过与高管团队深入的探讨，我们获得了以下相关信息：
1、公司化工业务方面有一定优势，首先，公司是东北地区最大的氯碱化工企业，公司的主营产品液碱在北方多家上市公司采购份额中都占到60%以上，液碱产品在运输半径内具有一定的垄断性；其次，近期丙烯价格从9950跌倒了6500元左右，这个价格走势有利于公司控制成本这也是公司控制盈利情况，调整生产的重要依据之一；公司预计2019年化工行业景气度将下行15%，净利下滑20%。而公司将通过公司精细化管理，降低生产成本，拓展销售渠道，争取将营收下滑程度控制在3%，而净利润争取不下滑。
2、公司加大芯片研发力度，并购军工元器件相关产业链企业，完善军工布局，据悉今年底之前，子公司长沙韶光还有3个以上的芯片推出，子公司威科电子在民用5G传感器上也有推出计划。据了解，公司会以化工较为充沛的现金流，帮助公司向军工产业转型，在军工方面将依照“芯片-模块-板卡-单机-系统”这一发展路线完成布局。
公司简介
航锦科技股份有限公司是一家生产和研发氯碱化工系列产品和军工电子系列产品的深圳主板上市公司，股票代码为000818，证券简称：航锦科技。目前公司资产总值近40亿元，员工近5000人。在新的大股东新余昊月信息技术有限公司和调整后的高管团队带领下，业务拓展为化工、军工双主业并行。
航锦科技的主业之一是化工制造业，生产历史可以追溯到二十世纪三十年代，被誉为“新中国化学工业的摇篮”。经过一系列的产品结构调整和技术改造，现已形成以烧碱、环氧丙烷、聚醚三大引进装置为主的大工业化生产格局。
2017年，公司谋求转型发展，成功并购长沙韶光半导体有限公司和威科电子模块（深圳）有限公司两家军工优质标的，投身军工电子产业，致力于打造自主可控芯片产业链。航锦科技成功转型后，经营方针调整为“军民融合双轮驱动，化工军工比翼齐飞”，在创新发展过程中不断实现新突破。
